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淡季不淡钢铁板块反弹在路上

2019-10-28 点击:1647

自4月以来,钢铁利润一直保持在较高水平。钢铁公司第二季度收益好于第一季度。钢铁企业报告称,叠加前市场的悲观情绪是叠加的,该行业可能会迎来阶段性反弹。昨天,两个城市一次又一次地倒下,主题的概念大部分被窒息了。钢铁指数是“开箱即用”的,并成为神湾行业唯一的红板。

涨价趋势持续

钢铁现货价格的上涨是近期行业关注度和钢铁指数强度的重要因素。

相关数据显示,本周(Mysteel评论:本周是6月1日至6月7日),主要钢铁社会库存按周减少394,800吨,钢厂库存减少105,100吨。其中,螺纹钢社会库存减少24.88万吨,钢厂库存减少4.45万吨。热卷社会库存减少1.24万吨,钢厂库存增加182万吨。上海螺纹钢现货价格上涨60元/吨至4,110元/吨,涨幅1.48%;热轧板卷现货上涨30元/吨至4,350元/吨,涨幅为0.69%。

同时,根据钢铁生产数据,5月下旬钢铁企业粗钢日产量达到194.7万吨,同比减少4.79万吨。这意味着当前的粗钢产量已达到历史最高水平,钢铁生产扩展空间有限。钢铁库存在高供应的背景下仍保持较快的逆转率,预计钢铁价格将继续保持较高的位置,钢铁公司更具可持续性。

国泰君安证券指出,自4月份钢材价格反弹以来,每吨钢材的毛利继续上升,仍在1000以上。第二季度钢铁库存的大规模概率超出预期,多方面因素显示钢铁库存反弹。该国高炉的开工率略有下降,钢铁库存持续下降,环境保护日益严格,基本面良好,该行业的乐观情绪逐渐增强。

招商证券指出,钢铁板块现已触底,对新一轮反弹的机会感到乐观。首先,在经历了之前的持续下滑之后,诸如淡季之类的悲观预期很快得以释放。其次,当前行业已经暴露出估值的底部,并且估值空间有限。采购经理人指数改善+房地产销售再次超出预期,则该行业更加灵活,空间更大。

供需之间的鸿沟很难弥合

值得注意的是,环境保护仍然对钢铁供应端造成了干扰,预计这将支撑钢铁价格并刺激市场情绪停止下降。

据了解,河南某些地区的原材料运输监控已变得更加严格,后续地区的钢厂生产也将受到影响。同时,在传统的大修月6月,大型钢厂将继续进行维护,钢材供应进一步收缩。

此外,尽管华南和华东的雨季将在后期开始,但雨季初期阶段性降雨的影响有限。预计端午节之前需求不会受到很大影响。

华创证券认为,需求的可持续性为钢铁价格和钢铁公司的盈利能力提供了支撑。在钢铁企业盈利能力的可持续发展过程中,钢铁行业的估值逻辑有望重塑。 “戴维斯双击”增加了估值中心和第二季度的业绩。

申万宏源证券还预计,库存将保持高速增长,经济有望得到修复,第三季度钢铁供需不匹配的情况将保持乐观。经济弹性和钢厂利润的可持续性最终将推动钢铁行业的估值。

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