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基本面改善沪铝重心上移

2019-10-29 点击:783

最近,上海铝的价格剧烈波动。 4月初,由于美国对俄罗斯铝的制裁,海外供应短缺导致伦铝爆炸。在国内方面,上海铝业改变了前期的供过于求趋势,并随之上升。随后,由于美国对俄罗斯铝业的制裁放缓,铝价急剧下跌。总体而言,铝市场的基本面有所改善,预计后市的重点将上升。

实施自备电厂整改,行业成本上升

3月22日,国家发展和改革委员会办公厅发布了《燃煤自备电厂规范建设和运行专项治理方案(征求意见稿)》。计划中的以下两项要求使电解铝的成本大大增加。首先,自备电厂的自给自足的电力消耗应承担并支付依法建立的政府资金和附加费用的全部。其次,自备电厂自2016年以来就一直欠款。政府资金和附加费应在2018年底之前支付。政府资金以及2016年之前应缴纳的额外和系统备用费用应在三年内支付。从实施情况看,自去年以来,新疆自付电厂的政府资金已经到位。山东一些企业也准备支付以前欠的部分。预计政府资助将是全国性的可能性。目前,电解铝行业自备电厂的比例已超过70%,因此该计划将显着增加整个行业的成本。据测算,电解铝行业平均成本增加了近700元/吨。

环保加代码,氧化铝价格上涨

在早期,由于美国对俄罗斯铝的制裁,国外的氧化铝价格迅速上涨。内部和外部价格之比再次下降。氧化铝出口窗口打开,国内氧化铝价格上涨。目前,由于海外政治风险的缓解和海外氧化铝供应的恢复,预计短期内国内氧化铝价格将有所调整,成本支撑将减弱。但是,据山西省国土资源厅透露,山西将对全省所有非煤炭矿山企业进行为期两个月的专项整治工作,并严厉打击无证违法开采,超标开采等违法违法开采。层跨境采矿。山西铝土矿储量丰富,占全国铝土矿储量的40%以上,其产量占全国铝土矿总产量的30%,这一整治工作可能导致山西铝土矿供应减少。手作为氧化铝的生产原料,供应的减少将抑制氧化铝的生产,从而影响电解铝生产的进度;另一方面,它将提振国内氧化铝价格。

去库存化加速,新的投资能力低于预期

根据上海有色金属数据,截至6月7日,国内铝锭总产量为177万吨,减少了5.5万吨。电解铝社会库存的去化速度进一步加快,但仍处于历史高位。受资金和环保审查的影响,1-5月电解铝新产能生产进度放缓。截至5月24日,今年中国电解铝的生产规模为526.7万吨,现已恢复生产89.5万吨。预计将恢复生产437.2万吨。预计它将在一年内恢复生产679,000吨。预计全年将实现140.40万。吨。由于自行进行电厂整顿的可能性很高,在当前成本和铝价的背景下,大多数公司都推迟了生产计划,新产能将远远低于预期。

总而言之,氧化铝短期内难以维持高水平,但环境政策超重,铝土矿供应紧张,这将支撑成本。自备电厂整顿的可能性太大,从长远来看,电解铝行业的成本将上升。供应方面的数量不如预期为当前的去库存提供重要支撑,并且随着消费端继续升温,预计铝价将振荡并运行,并且预计市场前景向上移动。

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